Клиринг фьючерсов на cme

Мечта Владимира Путина торговать российской нефтью в России реализовалась во вторник на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. Он намерен поблагодарить отечественных трейдеров, с тех пор как иностранные компании воздерживаются от участия.
Фьючерсы на нефть марки Urals в России представляют собой наиболее серьезную попытку страны установить справедливую цену за свою нефть. Российские власти пытаются создать финансовый рынок для своей нефти, с тех пор Путин во время выступления в 2006 году призвал к продаже нефти, газа и других сырьевых товаров в России. И каждая попытка встречает препятствия со стороны иностранных трейдеров.
Пока ни одна иностранная нефтяная компания, банк или трейдер не согласились купить или продать фьючерсы Urals, заявил Михаил Темниченко, вице-президент на бирже в Санкт-Петербурге. Трейдеры семи международных нефтяных компаний заявили, что они займут выжидательную позицию, прежде чем решить, следует ли торговать деривативами.
«Вероятность успеха здесь крайне мала. По ряду причин: ликвидность и расходы на клиринговые услуги являются двумя основными препятствиями», — отметил Крейг Пирронг, профессор финансов в Университете Хьюстона.
СПбМТСБ (Санкт Петербургская международная товарно-сырьевая биржа) ожидает успех, учитывая, что государство, нефтепроизводители страны и центробанк поддерживают эту инициативу.
«Мы хотим разработать прозрачный механизм цен для Urals. Мы считаем, что в течение одного-двух лет мы установим ликвидный рынок, который будет одинаково привлекательным для всех: нефтяных компаний, трейдеров и финансовых фирм. Мы ожидаем, что в начальном периоде торгов в первую очередь примут участие российские нефтяные компании и российские банки и брокеры», — отметил Темниченко.

Urals, как правило, торгуется с дисконтом к Brent, добываемой в Северном море и являющейся наиболее популярным эталонным сортом нефти. Более половины международной торговли нефти в качестве ориентира использует именно Brent. В Urals более высокое содержание серы, чем в Brent, а это означает более низкое качество смеси. Зная об этом, трейдеры торгуют Urals с дисконтом к Brent. Российские власти и СПбМТСБ хотят установить цену на Urals в России, а не ориентироваться на международные финансовые рынки.
В России есть все необходимые ресурсы, необходимые для успешных нефтяных контрактов. В прошлом году страна была признана крупнейшим в мире производителем нефти, согласно данным Управления энергетической информации. Urals – один из самых популярных видов сырой нефти, а у России есть покупатели в ЕС. Российские доказанные запасы на 80 млрд баррелей больше, чем в Нигерии, Норвегии и Анголе вместе взятых.
Несмотря на то, что иностранные фирмы не будут торговать Urals, по крайней мере по началу, уже с первого дня будет проводиться обмен некоторого объема. Один из крупнейших в России банков сообщил трейдерам, что и придется работать с новым эталоном и они должны действовать по новым стандартам. И учитывая, что новые контракты могут оказаться неликвидными, хеджирование может быть затруднено. Иными словами, фьючерсы Urals, которые предназначены для хеджирования риска, сами нуждаются в хеджировании.

Иностранные фирмы избегают фьючерсов Urals по ряду причин. Они опасаются, что рынку не хватит ликвидности, СПбМТСБ не предлагает высокоскоростные соединения, необходимые современным участником рынка ценных бумаг, кроме того, остается ряд технических проблем в отношении способов доставки сырой нефти инвесторам, которые покупают фьючерсы.
Темниченко планирует решить эти проблемы в первой половине следующего года.
«На данный момент у нас есть очень конкретная цель: начать торговлю. После этого мы будем работать на наращивание ликвидности и дальнейшее повышение продукта для участников», — Темниченко.
Самым большим препятствием для иностранных банков и нефтяных компаний может быть высокая стоимость клиринга фьючерсов Urals. Клиринг всех фьючерсов СПбМТСБ проводится SDCO, клиринговым домом, принадлежащем Газпромбанку России. Каждый клиринговый дом собирает начальную маржу от трейдеров, действующую как защитный барьер; если трейдер не выполняет обязательства, клиринговый дом будет использовать начальную маржу, предоставленную банком или нефтяной компанией.
Крупнейшие мировые энергетические трейдеры привыкли к клирингу фьючерсов Brent на ICE Clear Europe и WTI на CME Clearing. При проведении подавляющего большинства операций через ICE и CME, трейдеры снижают залог.
SDCO использует тот же метод, что и ICE и CME, чтобы подсчитать уровень залога вносимого трейдерами. Тем не менее, ICE и CME затем используют процесс, называемый взаимозачет с целью дальнейшего снижения необходимого залога. Обе фирмы используют алгоритмы для расчета связей между различными торговыми позициями. Цена Brent и цена мазута, например, в каком-то смысле взаимосвязаны.
СПбМТСБ может повлиять на то, чтобы стимулировать иностранные фирмы торговать фьючерсами Urals. Это может позволить высокочастотным трейдерам расположить свои серверы в том же центре обработки данных. Это позволило бы сделать физические поставки сырой нефти более гибкими.
Выступая на мероприятии, посвященном созданию фьючерсов Urals в Лондоне 7 ноября, главный исполнительный директор СПбМТСБ Алексей Рыбников сказал: «Если рынок не примет это, что можно будет считать точкой запуска?».
NN "Кто в курсе", 2014-2017. Все права на любые материалы, опубликованные на сайте, защищены в соответствии с российским и международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Любое использование текстовых, фото, аудио и видеоматериалов возможно только с согласия правообладателя. Информация, представленная в материалах сайта, предназначена исключительно для информационных целей и ни при каких обстоятельствах не должна использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Авторы сайта не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования информации, опубликованной на сайте.
Размещенные на сайте материалы, включая статьи, могут содержать информацию, предназначенную для пользователей старше 18 лет, согласно Федерального закона №436-ФЗ от 29.12.2010 года "О защите детей от информации, причиняющей вред их здоровью и развитию". 18+
ktovkurse.com ©

Фьючерсы на индексы РТС, ММВБ в реальном времени. Инвестируйте в 14:00–14:05 — дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг)

13 сентября, Последний день обращения опционов на фьючерсы на акции и фьючерсов на акции. В вечернем клиринге (18:45-19.10 мск) исполняются 

Как и многие другие биржевые площадки, фьючерсные биржи Такая организация, когда и клиринг и расчет ГО по сделкам