Эмитенты государственных облигаций

Кто выпускает облигации?
Облигации могут выпускать государственные и муниципальные органы власти, а также компании и банки. В зависимости от того, кто выпустил облигации, инвесторы принимают на себя разный уровень риска.
Государственные облигации в России выпускает Министерство финансов. Субъекты РФ и муниципалитеты также могут привлекать деньги с рынка в виде облигаций для управления региональным бюджетом и финансирования местных проектов. Доходность гособлигаций относительно бумаг частных компаний невысока. Однако такие облигации более надежны, так как по этим обязательствам власти отвечают государственной или муниципальной казной. В периоды финансовой нестабильности инвесторы, которые минимизируют риски, предпочитают сохранять капитал в гособлигациях стран со стабильной и эффективной экономикой.
Облигации, выпущенные компаниями, могут иметь различный уровень риска: от сравнимого с высоким государственным до уровня, когда вероятность потери средств очень высока. Уровень платежеспособности компании определяют кредитные рейтинговые агентства. В международной практике высокие рейтинги надежных компаний принято считать «инвестиционными», а низкие — «мусорными». Бумаги надежных эмитентов с высокими рейтингами на российском рынке облигаций называют первым эшелоном (на рынке акций это «голубые фишки»), менее надежных — вторым и третьим эшелонами.
Облигации, которые выпускают банки, мало отличаются от корпоративных. Однако инвесторам следует иметь в виду, что банки часто устанавливают различные приоритеты по погашению для инвесторов. Выпуски облигаций в этом случае называются субординированными, а разные части одного выпуска — старшими и младшими траншами. Такие выпуски или транши имеют разный приоритет в случае банкротства и разное качество обеспечения. Чем ниже приоритет и хуже качество обеспечения — тем больше риск для инвестора, однако доходность, в случае исполнения банком своих обязательств, тоже будет выше.
Зачем и для кого выпускают облигации?
Облигации — это способ вложения средств для ее держателя, и источник финансирования — для того, кто их выпустил. Чаще всего эмитенты преследуют общекорпоративные цели: пополнение оборотных средств, наращивание бизнеса или приобретение нового оборудования.

С помощью облигационных выпусков эмитенты могут собирать средства на реализацию конкретных проектов. Некоторые из них могут длится много лет: например, строительство дорог и мостов или модернизация оборонной промышленности. Такие проекты могут финансироваться за счет выпуска целевых облигаций, предусматривающих прямой запрет на иное использование привлеченных денег. Среди целевых облигаций часто встречаются бумаги с обеспечением. В качестве обеспечения заемщики могут предоставлять по облигациям залог собственного имущества или гарантии третьих лиц.
Облигации являются универсальным инструментом для самых разных типов инвесторов, поэтому эмитенты часто не ограничиваются локальным рынком и привлекают инвесторов за рубежом, например, выпуская еврооблигации. Однако даже на локальном рынке облигации, как правило, размещаются среди большого количества инвесторов. В связи с этим компания в обязательном порядке раскрывает подробную информацию о своем бизнесе и его финансовых показателях, о гарантиях и обеспечении, а также о типе облигаций в зависимости от способа их обращения на рынке.
В зависимости от того, для кого предназначены облигации, регуляторы устанавливают разный объем раскрытия информации. В России наиболее строгие правила по раскрытию действуют для классических корпоративных облигаций, выпуски которых регистрирует Центральный банк. Такие облигации могут публично размещаться на бирже по открытой подписке среди частных лиц. Самые простые правила установлены для внебиржевых инструментов, например, коммерческих облигаций, но они размещаются вне биржи, по закрытой подписке ограниченному кругу инвесторов. Некоторые облигации с небольшим объемом раскрываемой информации о заемщике могут купить только юридические лица, их запрещено продавать розничным инвесторам, не имеющим специальной квалификации.
Самое важное!
✔ Уровень риска для инвестора в облигации в первую очередь определяется тем, кто является эмитентом и какова его платежеспособность.

✔ Доходность гособлигаций ниже корпоративных, однако такие облигации наиболее надежны и при этом более выгодны, чем депозиты госбанков.
✔ Чем выше доходность по облигациям, тем больше уровень рисков, которые принимает на себя инвестор.
✔ Принимая решение о покупке, следует четко понимать: каковы условия выпуска облигаций и права, предоставленные по нему инвесторам.
Биржевые облигации — это ценные бумаги, выпущенные по упрощенным правилам с идентификационным номером, присвоенным биржей. Выпускать биржевые облигации могут компании, существующие не менее трех лет, имеющие хотя бы один выпуск классических облигаций. Такие облигации не имеют обеспечения и дают владельцам право только на выплату процентов по купону и основного долга по номиналу. Эмиссия биржевых облигаций проходит быстрее, чем у классических, и длится около месяца. Приобрести их можно по открытой подписке на бирже.
Внебиржевые (коммерческие облигации) — это ценные бумаги, выпущенные по упрощенным правилам с идентификационным номером, присвоенным Национальным расчетным депозитарием. Компании выпускают такие облигации для быстрого привлечения денег на короткий срок, как правило до года. Это бумаги на предъявителя без обеспечения, дающие право только на выплату процентов по купону и основного долга по номиналу. Коммерческие облигации размещают вне биржи среди ограниченного круга инвесторов по закрытой подписке. Это делает их похожими на векселя.
Военные облигации — это ценные бумаги, выпущенные правительством для финансирования военных операций. Первые военные облигации появились в начале 19 в. для покрытия военных расходов в период наполеоновских войн. В Гражданскую войну в США такие облигации впервые стали продавать населению. Во время мировых войн 20 в. военные облигации стали одним из основных способов внутренних заимствований для воюющих стран. На постсоветском пространстве казначейские обязательства «Военные» в 2014 году выпустила Украина.
Еврооблигации — это ценные бумаги, выпущенные на международном рынке облигаций в валюте, отличной от национальных валют заемщика и кредитора. Они должны соответствовать требованиям международного права и иметь международный идентификационный код для проведения расчетов (International Securities Identification Number, ISIN). Свое название еврооблигации получили от слова еврорынок — так называют зародившийся в середине 20 в. рынок, операции на котором проводятся в евровалюте. Евровалюта — это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета в иностранных банках.
Иностранные облигации — это ценные бумаги, размещенные заемщиком на рынке другой страны в ее национальной валюте. Для таких бумаг инвесторы придумали свой финансовый жаргон: янки-облигации (Yankee Bonds, США), бульдожьи облигации (Bulldog Bonds, Великобритания), облигации матадор (Matador Bonds, Испания), Рембрандт-облигации (Rembrandt Bonds, Нидерланды), панда-облигации (Panda Bonds, Китай), облигации самурай (Samurai Bonds, Япония), облигации кимчи (Kimchi Bonds, Корея) и облигации-кенгуру (Kangaroo Bonds, Австралия).
Сертификат облигаций — это официальный документ, выпущенный эмитентом для удостоверения прав владельцев ценных бумаг. На основании этого сертификата владелец облигаций может требовать исполнения обязательств от эмитента. Бланк сертификата содержит реквизиты эмитента, наименование вида облигаций, их регистрационный номер, количество облигаций и права по ним, а также подпись руководителя эмитента и тех, кто предоставил обеспечение. Сертификаты облигаций с централизованным хранением на руки не выдаются.
Субординированные облигации — это ценные бумаги с низким приоритетом выплат инвесторам в случае банкротства эмитента. Как правило, возврат долга по ним наступает после выплат остальным кредиторам. Это более рискованные облигации, по которым эмитенты предлагают повышенную доходность. Субординированные облигации выпускают в основном банки — при определенных условиях регуляторы разрешают учитывать их при расчете собственного капитала. При недостатке собственных средств у банка держатели таких облигаций могут оказаться его акционерами.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
✔ Простая инвестиция на полгода
✔ Бондизация — твой вклад в рост ВВП
Wiki-Yango

Таким образом, при покупке купонной облигации на бирже, т. е. во время В зависимости от эмитента различают облигации: - государственные; 

Таким образом, при покупке купонной облигации на бирже, т. е. во время  В зависимости от эмитента различают облигации: - государственные; 

Государственная облигация – это ценная бумага, подтверждающая, что правительство некоторого государства (эмитент облигации)