Государственные ценные бумаги на фондовом рынке россии презентация

• Введение
• Введение в фондовый рынок. Часть I
• Основные понятия и категории торговли. Часть II
• Характеристики ценных бумаг. Часть III
• Основы технического анализа. Часть IV
• Техника биржевой торговли. Часть V
• Секреты успеха. Часть VI
• Вместо заключения. Основные ошибки начинающих игроков. Часть VII
• Статьи для начинающих
• Валовый Внутренний Продукт
• Трудовая Статистика, Non-farm Payrolls - Рабочие места вне аграрного сектора
• Строительная статистика
• Оптовые продажи, Оптовые Запасы (Wholesale Inventories)
• Индекс деловой активности The Moscow Narodny PMI
• Book-to-Bill (Заказы-к-Продажам)
• Выбор брокера: немного здравого смысла
• Литература
• Литература
• Законодательство
• Законодательство
• Налогообложение
• Налогообложение
Введение в фондовый рынок. Часть I 1.1 Виды и природа ценных бумаг. Ценные бумаги и инвестиции
Ценная бумага - это товар, фиксирующий право владельца на часть какой-либо собственности или долгового обязательства. В соответствии с этим все ценные бумаги делятся на два больших класса: Долговые и Долевые. Существуют еще так называемые производные финансовые инструменты или Деривативы, которые по сути своей, ценными бумагами в точном определении не являются, но играют такую же важную роль в экономической жизни общества как и собственно ценные бумаги.
Долговые бумаги - это различные виды облигаций и векселей, фиксирующие право собственника получить определенную денежную сумму в определенный срок с определенного юридического или физического лица, с одной стороны, а также фиксирующие обязанность этого последнего лица уплатить данную сумму в определенный срок держателю или владельцу долговой ценной бумаги.
Долевые бумаги - это различные виды акций, фиксирующие право собственности держателя (владельца данных бумаг) на определенную часть собственности в конкретном предприятии со всеми вытекающими правами собственности.
И долговые и долевые ценные бумаги могут продаваться и покупаться, то есть менять своих собственников и являются, таким образом, товаром. Как и любой товар в процессе смены владельца они оцениваются в определенную денежную сумму, и, таким образом, ценные бумаги имеют свою цену, выражаемую в деньгах. Однако, в отличие от товара, ценные бумаги обладают одним замечательным свойством: они могут увеличивать богатство их владельца и приносить дополнительные деньги.
Покупка ценных бумаг называется инвестированием, а лицо их приобретающее - инвестором. Различают прямые и портфельные инвестиции. Под прямыми инвестициями подразумевают покупку основных средств производства или доли вновь создаваемого или действующего предприятия с целью дальнейшего производства товаров или услуг. Если же инвестор покупает акции предприятия, но при этом сам не участвует в работе или процессе управления этой компании, рассчитывая лишь на долю в прибылях этого предприятия пропорциональную его доле собственности, то такой инвестор по определению называется портфельным. При этом его права на соответствующую долю предприятия фиксируются в виде определенного количества акций, находящихся у него в собственности. Портфельные инвесторы покупают акции предприятий в надежде на дивиденды, то есть на ту часть прибыли, которая остается у предприятия после вычета всех расходов, уплаты налогов, произведенных и планируемых капитальных вложений и распределяется между владельцами пропорционально долям владения. Совокупность пакетов различных ценных бумаг и называется инвестиционным портфелем. Долевые ценные бумаги

Рассмотрение начнем с долевых ценных бумаг, из которых наибольшее значение имеют акции (shares, stocks). В мировой практике акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Само предприятие, выпустившее ценные бумаги (будь то акции или облигации) называется эмитентом.
Обыкновенная акция (common stock, common share) - это ценная бумага, закрепляющая права владельца на определенную долю собственности предприятия. В этой связи, собственник обыкновенной акции получает право управления (голосования на общих собраниях, а также участия в надзорных и управляющих органах) предприятием в объеме его прав собственности, закрепленное уставом данного предприятия. Собственник акции имеет право на получение соответствующей доли дивидендов данного предприятия по результатам какого-либо периода хозяйствования, если предприятие было прибыльным в этот период и общее собрание приняло решение о выплате определенной части прибыли в виде дивидендов.
Владение обыкновенной акцией наделяет собственника определенными правами по части получения информации, относящейся к хозяйственной деятельности предприятия. Другая очень важная часть прав, которые закрепляет владение обыкновенной акцией, состоит в праве на часть имущества предприятия в случае банкротства или прекращения его деятельности, оставшегося после расчетов со всеми кредиторами, выплаты всех долгов и распределения части имущества между владельцами привилегированных акций.
Привилегированная акция (preferred stock) - это ценная бумага, также как и обыкновенная акция закрепляющая права владельца на определенную долю собственности предприятия. При этом владельцы привилегированных акций, в отличие от владельцев обыкновенных, не получают доступа к управлению предприятием. Взамен они получают преимущественное право при распределении прибыли в виде дивидендов и имеют преимущественное право по сравнению с владельцами обыкновенных акций на имущество предприятия в случае его банкротства или ликвидации.

Обычно дивиденды по обыкновенным акциям не выплачиваются в случае убыточной деятельности предприятия или в случае если доход не покрывает капитальных инвестиций необходимых для дальнейшего развития компании. Наоборот, владельцы привилегированных акций, зачастую согласно уставу не могут получать в виде дивидендов менее заранее определенной суммы на одну акцию. Это, конечно, преимущество в случае если дела у предприятия идут не блестяще. В случае больших прибылей, полученных по итогам какого-либо финансового периода, общее собрание своим решение может увеличить дивиденды, направляемые на выплату держателям привилегированных акций. Но это увеличение не идет ни в какое сравнение с теми дивидендными выплатами, которые могут прийтись на долю владельцев обыкновенных акций. В случае крупного успеха владельцы обыкновенных акций получают неизмеримо больше преимуществ по сравнению с владельцами привилегированных акций.
Номинальная стоимость акций (par value) - это стоимость акций на момент их эмиссии по которой они зарегистрированы в соответствующих регулирующих органах (в России таким органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг ФКЦБ РФ) и по которой они формируют в бухгалтерском балансе уставный капитал предприятия. Эта величина не несет никакой рыночной или другой оценки текущей стоимости акций и служит лишь для целей учета и отражения в бухгалтерских книгах доли уставного капитала, приходящуюся на одну акцию.
Выкупленные или казначейские акции (treasury stocks) - это акции, которые выкуплены самим эмитентом. При этом, естественно, количество оставшихся акций уменьшается, а их ценность увеличивается. Выкупленные акции отражаются на балансе предприятия отдельной строкой и могут использоваться для разных целей. Корпорация может скупать свои акции с целью поднять их стоимость или поддержать нужную цену. Компания может скупить часть акций для того чтобы иметь возможность выплатить премиальные своим служащим или дивиденды своим акционерам не в денежной форме, а в виде акций. Иногда такие действия производятся при уменьшении акционерного капитала. Казначейские акции не участвуют в голосовании, по ним не начисляются и не распределяются дивиденды. Поэтому скупка эмитентом своих акций приводит к росту веса и влияния оставшихся акций. Соответственно их рыночная цена при этом возрастает.
Зачем предприятие выпускает акции? Акции выпускаются для консолидации свободных денежных средств участников предприятия в виде акционерного капитала и закрепления прав участников на долю этого капитала в виде владения акциями. Паи фондов
В качестве еще одной долевой ценной бумаги следует упомянуть так называемые паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды - это предприятия создающиеся не для занятий реальным бизнесом, например, выпечки хлеба или строительства дорог, а для наполнения инфраструктуры фондового рынка и облегчения доступа к нему как можно более многочисленных масс инвесторов. У фонда нет своего персонала, как у обычной компании, есть лишь Управляющая компания, осуществляющая диверсификацию вложений фонда и покупку-продажу его паев населению. Инвестор, покупающий пай фонда, фактически покупает определенную часть инвестиционного портфеля этого фонда. Он поручает управление ими профессионалам. Между тем, владение паем фонда сродни владению акцией предприятия. Как и акцию пай можно купить или продать, как и акция пай дает право на владение определенной частью имущества фонда. Существуют различные типы фондов: обычные, интервальные и др. Долговые ценные бумаги
Другим видом ценных бумаг являются бумаги дающие право их владельцу не на определенную часть собственности, а на определенную часть долга компании - эмитента ценной бумаги.
Наиболее известны из них векселя и тратты (promissory notes), а также различные облигации (bonds). Мы рассмотрим только облигации, поскольку именно они обращаются на организованных рынках и торгуются на биржах.
Облигация - это ценная бумага дающая владельцу право на получение определенного потока денежных сумм от эмитента в определенные моменты времени в будущем. Поток денежных сумм - это купоны по облигации и непосредственно сам "номинал" облигации, основная сумма долга эмитента перед владельцем. "Определенные моменты времени в будущем" суть даты погашения купонов, а последний момент, когда эмитент платит и последний купон и основную сумму, называется датой погашения облигации. Облигации в отличие от акций не дают права на управление предприятием-эмитентом, но дают право на получение определенного фиксированного дохода называемого купоном или процентами по облигациям

Научная статья на тему 'Рынок государственных ценных бумаг в России' по Недостаточность на фондовом рынке специальных финансовых 

Научная статья на тему 'Рынок государственных ценных бумаг в России' по  Недостаточность на фондовом рынке специальных финансовых 

В Великобритании сформирован цивилизованный рынок ценных бумаг. Спецификой регулирования фондового рынка в Великобритании является то, что Долгосрочные и среднесрочные государственные ценные бумаги 30.09.2017 13:49 Министр экономики России считает, что сделка ОПЕК+