Eu фьючерс это

Всем доброго времени суток!
В этой статье я хочу поделиться своими знаниями на тему «Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке», в частности речь будет о деривативах. Не пугайтесь этого страшного слова, так как после ознакомления с этой статьей вы будете разбираться не хуже любого профессионального трейдера. Обратите внимание, что разбираться, это не значит зарабатывать. Статья носит исключительно познавательный характер, и рассматривать будем на примере фьючерса на доллар, так как последнее время я наблюдаю повышенный интерес к этой теме у людей, никак не связанных с этим делом.
Итак, для начала у вас должно быть понимание основных секций нашей отечественной Московской биржи (данные на 06.02.2015):
За этими данными вы можете следить в онлайн режиме на главной странице сайта биржи moex.com
Как видите, фондовый рынок, куда входят акции, облигации и торгуемые на бирже паи, составляет всего 25%. Сопоставимый дневной оборот занимает срочный рынок, куда входят торги по фьючерсам и опционам (одним словом деривативы). И существенную долю 50% занимает валютный рынок, что не удивительно, так как основные операции между банками в валюте проходят именно в этой секции. Но вернемся к теме поста, к срочном рынку, так как в этой секции есть очень большое преимущество перед валютным рынком. Более детально мы остановимся именно на фьючерсах, так как опционы – это достаточно сложный инструмент для обывателя, да и применяются опционы в основном профессиональными игроками рынка. Фьючерсный контракт – это производный инструмент купли-продажи базового актива, которым может выступать индекс, акция, валютная пара или товары (нефть, золото и т.д.), имеющий два обязательных параметра — цена и срок реализации (поставки). К примеру, рассмотрим фьючерс на доллар.
У каждого контракта есть свое краткое название (Si – фьючерс на доллар, Eu – на евро) и срок его окончания. Ниже основные параметры контракта, для удобства я выделил те, которые мы будем рассматривать:
На бирже фьючерсы торгуются лотами. Один лот фьючерса на доллар равен 1000 долларов, поэтому котировка 66782 рубля эквивалентна 1000 долларам.
Что означает срок контракта, который указан у краткого названия фьючерсного контракта Si-3.15? Если вы считаете, что в будущем доллар будет стоить выше текущей цены, то вы покупаете по текущей цене 66782 рубля и предположим, вы забываете на какое-то время. Учитывая, что каждый фьючерс имеет свой «срок жизни», то 16 марта (день экспирации) ваш текущий контракт закончит свое существование и если в этот день средняя цена (а именно как указано в параметрах средняя цена в промежутке времени 12.25-12.30 по МСК) будет равна 70000, то вы получите прибыль 3218 рублей на один лот). Другими словами, вы купили изначально по цене будущего 66782, так как рынок посчитал, что именно такая цена будет 16 марта.

Фьючерсные контракты могут быть расчетными, как в нашем примере, так и поставочными. Если бы фьючерс на доллар был бы поставочным, то 16 марта на ваш валютный счет «упала» бы 1000 долларов по цене 66.78, вы могли бы тут же ее продать по цене 70 на валютной секции ММВБ и получили бы прибыль 3218 рублей. Именно так происходит с поставочными фьючерсами, к которым относятся все фьючерсные контракты, где базовый актив акция (Газпрома, Сбербанка и т.д.).
Вам не обязательно, конечно же, было держать этот лот до 16 марта, вы могли бы продать его в любой момент. И надо еще сказать, что результат по сделке не образуется в момент закрытия сделки, как это происходит в акциях. Фьючерсный контракт имеет ежедневный расчет результата по окончанию торговой сессии в 13.45 и 18.30 по МСК (дневной и вечерний клиринг), поэтому счет будет меняться каждый день. Это, кстати, очень важная особенность срочного рынка.
Если вы изначально планировали держать «купленные» доллары дольше, чем до 16 марта, то здесь два варианта: либо вы переходите в следующий контракт 16 марта, это уже будет Si-9.15, либо вы изначально могли бы купить сентябрьский контракт. В году всего четыре экспирации (март, июнь, сентябрь и декабрь).
Теперь давайте разберемся с «экономикой» нашей сделки. И здесь начинается самое интересное.
Как видно из таблицы параметров фьючерса, есть такой очень важный параметр, как Гарантированное обеспечение (ГО), т.е. это те деньги, которые биржа замораживает с вашего счета. В нашем примере ГО фьючерса на доллар равен 8086 рублей. В итоге вы купли 1000 долларов за 66782, а «заплатили» всего 8086 рублей. Остальная часть денежных средств останется на вашем счете. Технически у вас появилось 8-ми кратное плечо, другими словами, можно сказать, что вы купили «в кредит». Размер плеча = 66782 руб./8086 руб = 8.25
Но что самое важное – это бесплатное плечо! Вы не заплатите ни копейки за эту маржинальность, как это было бы с покупкой акций или валюты на валютной секции ММВБ.
Продолжаем нашу «экономику». Если бы вы купили 1 лот на валютной секции ММВБ, то вы бы использовали бы 100% своих средств. В итоге прибыль от сделки составила около 5%. Прибыль на валютной секции ММВБ = 3218 руб./ 66782 руб = 4.8%

Но в нашем примере прибыль будет гораздо выше, так как мы использовали «эффект плеча». После покупки 1 лота, как вы уже знаете, биржа «замораживает» 8086 рублей в качестве ГО. Далее, учитывая, что результат из-за движения котировки меняется каждый день, то курс может падать, поэтому на счете должен быть некий запас, например, 20 тыс. руб. Остальные средства 38696 руб. мы можем использовать по иному другому назначению. Прибыль на срочном рынке = 3218 руб./ (8086 + 20 000) руб = 11.4%
Вы скажите, что еще надо учесть комиссию за сделку? Дело в том, что она настолько мала, что ее даже не стоит учитывать в расчетах. Средняя комиссия у брокеров за операцию составляет 2 рубля за 1 лот (контракт). Как вы понимаете, издержки всей сделки будут равны всего 4 рубля!
Следует вас предостеречь от той ошибки, которую совершают все искушенные «инвесторы». Учитывая бесплатное плечо и низкое ГО, новоиспеченные участники входят в сделку на все имеющиеся денежные средства, т.е. в нашем примере можно было бы купить 8 контрактов, что эквивалентно 8000 дол. Это очень опасно и, как правило, всегда приводит к большим потерям, поэтому я настоятельно рекомендую использовать максимум первое плечо. Метки:
• ммвб
• фьючерсы
• спекуляции
• биржа
• фьючерс на доллар
Добавить метки Пометьте публикацию своими метками Метки лучше разделять запятой. Например: программирование, алгоритмы
Так и есть. Как вы понимаете задача статьи носит чисто ознакомительный характер, так как в последнее время многие мои друзья/знакомые стали интересоваться этой темой.
В реале мало кто держит контракт до экспирации, а если и держит, то использует, как правило, дальний контракт. На ближайшем контракте всего торгуют «ручные» и роботизированные спекулянты, поэтому на нем и самая большая ликвидность.
А по поводу 20%, то здесь имеет место быть, так называемый, синтетический депозит. Вы покупаете валюту на споте (на валютной секции ММВБ), а на срочном рынке продаете то же количество (хеджируете). В итоге на экспирации вы заработаете эти 20% годовых.
Послушайте, 15, 16 или 14% — это все значения, которые меняются каждый день. Я не пытаюсь здесь «изобрести велосипед». Говорю же, что задача поста — дать общую и ознакомительную информацию. В этом случае очень важно не уходить в тонкости, так как обыватель просто запутается во всем.
Что касается контанго, то например, в декабре, были моменты, что синтетический депозит показывал 35% годовых! В этом случае, при всех накладных расходах это становилось более привлекательно, чем банковский депозит, где еще надо и налог заплатить.
Да уж, есть такой момент. Налоговое законодательство для деривативов, да и вообще по фондовому рынку, настолько сырое, что просто не хочется экспериментировать.
Я вот сейчас по одному своему клиенту собираю тоже за прошлые года справки НДФЛ, в 2010 году был убыток, потом все года прибыли. Но в 2014 году прилично попали с ним с налогами (налоги заплатили большие, а прибыль по факту за год не сопоставим с этим налогом) Буду сейчас пробовать сальдировать убыток 2010 года. Расскажу потом, что в итоге получилось.
Мне сложно говорить об этой статистике, так как сам работаю управляющим активами. И честно говоря, не знаю, как меня считать: проф игрок или специалист. Но за 11 лет моей практики, могу точно сказать, что эта статистика сильно преувеличена.
И потом, я независимый специалист и не представляю интересы какого-либо брокера, могу точно сказать, что ни одному брокеру не выгодно, чтобы клиент терял большую часть своих денег. Брокеру выгодно, чтобы клиент постоянно совершал сделки, вы правы, в этом его бизнес. И это нормально, так как любой магазин старается продать больше своих товаров. Другой вопрос, что 99% наших сограждан не имеют даже поверхностных финансовых знаний, поэтому совершают самые очевидные ошибки, которые и приводят к большим потерям. И как следствие, остается негативный осадок вообще от биржи.
Я лично призываю на рынок приходить в роли инвестора, но это тоже профессия, поверьте) Не каждый человек может быть хорошим инвестором.
Да, эта шутка прямо в точку! Показывает реалии биржи. Кто работает профессионально на рынке понимают, что этот бизнес ничем не отличается от других видов бизнеса, где годовую маржу даже в 20-30% надо заработать непосильным трудом. Но большая часть людей приходит на рынок, уверовав, что на бирже деньги легко достаются. Наверно этому от части вина Голливуда ). Но на самом деле «Портфельное управление» или «Трейдинг» — обычная профессия с такой же средней зарплатой и бонусом, как на рынке любой другой сферы.
Фьючерсы и опционы — это действительно инструменты, изначально созданы были для хеджеров (в частности производителей, кто имеет отношение либо к экспорту или импорту). Для ипотеки этот инструмент не особо практичен, в свое время, сам пытался хеджировать валютную ипотеку — ничего из этого толкового не получилось. Спекулянты, также им активно пользуются по тем плюсам, которые я описал в статье, создавая ликвидность на рынке. А для инвестиций, дей

В дневном клиринге автоматически исполняются фьючерсы на курсы валюты (CY, Eu) и опцион на фьючерс на курс валюты (Eu).

Аналогичную картину для волатильности можно наблюдать и во фьючерсах на курс «рубль-евро» (Eu). А эти два фьючерса занимают 

К примеру, рассмотрим фьючерс на доллар. Рисунок У каждого контракта есть свое краткое название (Si – фьючерс на доллар, Eu – на