Денежная масса учебник по

Совокупный денежный оборот обеспечивается определенной массой денег, величина которой имеет важное значение для деятельности центрального банка и денежно-кредитного регулирования экономики страны
Изменение массы денег, циркулирующей в экономической системе, может существенно повлиять на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и т.д.
Масса денег в обращении - это общая сумма остатков денег во всех их формах, которые находятся в распоряжении субъектов экономики в определенный момент времени [5 с 85]
Поскольку контроль за количеством денег чрезвычайно важен для экономической стабильности, необходимо обладать адекватными возможностями для измерения денежной массы В условиях развитых рыночных отношений н определения количества денег - чрезвычайно сложная задача Это объясняется тем, что в современной экономике различные виды активов одновременно в той или иной мере выполняют все основные функции денег (средство об игу, мера стоимости, средство накопления) есть нет веских оснований для того, чтобы провести четкую границу между собственно деньгами и другими ликвидными активамами.
зависимости от возможности одновременного использования различных видов денежных средств различают несколько денежных агрегатов являющихся показателями объема и структуры денежной массы
Совокупность денег во всех формах, находящихся в экономическом обороте на определенный момент времени (конец месяца или года), определяет величину денежной массы [5, с85]
* Денежный агрегат - это определенное законодательством согласно степени ликвидности специфическое группировки ликвидных активов, которые могут служить альтернативными измерителями денежной массы [5С86]
Основными принципами формирования денежных агрегатов:
o денежная масса содержит не только наличные деньги, но и депозитные;
o вся денежная масса делится на имеющуюся в обращении, и ту, которая накапливается и выполняет функцию сохранения стоимости;
o совокупная денежная масса содержит также: банковские вклады, депозиты и ценные бумаги с фиксированным доходом
Денежные агрегаты строятся путем присоединения к предыдущим величинам новых денежных компонентов в последовательности, характеризует уменьшение их ликвидности есть каждый следующий денежный агрегат включает в себя предыдущий плюс новый блок финансовых активев.
С 1993 в статистической практике Украине НБУ определяет структуру, денежной массы в соответствии с агрегатного метода, используя для целей анализа и регулирования четыре денежных агрегата: МО, МИ, М2, МЗ
Арегат МО отражает массу наличности, находится вне банков, то есть на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц наличные в кассах банков сюда не входит

Агрегат МИ включает деньги в агрегате МО вклады в банках, которые могут быть использованы владельцами немедленно, без предупреждения банков, то есть запасы средств на текущих счетах и ??на сберегательных счетах до востребования
Агрегат М2 - это деньги в агрегате М1 средства на всех видах срочных счетов, средства на счетах капитальных вложений и других специальных счетах
Агрегат МЗ охватывает деньги в агрегате М2 средства на вкладах за трастовыми операциями банков
Кроме денежных агрегатов, НБУ определяет показатель, который называется денежной базой [2, с83]
Показатель денежной базы не является еще Одним агрегатом денежной массы Это якисноинший показатель, характеризующий массу денег со стороны проявления ее на балансе центрального банка Поэтому этот показатель иногда называют еще деньгами центрального ба Анку, который их непосредственно контролирует и регулирует, влияя в конечном итоге и на общую массу денег [2, с83.83].
Денежная база включает запасы всей наличности, которая находится в обороте вне банковской системы и в кассах банков, а также сумму резервов коммерческих банков на их корреспондентских счетах в центральном в банк.
Величину денежной базы (Гб) можно определить по формуле:
М к - сумма наличности в кассах банков;
М рез - сумма денежных средств (резервов), которые находятся на корреспондентских счетах банков в центральном банке
Наличный элемент (М о + М к) денежной базы отличается количественно от наличного агрегата М0 - больший на сумму наличности в кассах банков Безналичный элемент (М рез) денежной базы отличается и качественно, и количественно от безналичного элемента денежных агрегатов МИ, М2, МЗ Он представляет собой сумму обязательств центрального банка перед коммерческими А безналичные э ементы денежных агрегатов - это обязательства коммерческих банков перед своими клиентами Они формируются коммерческими банками как за счет средств, полученных от центрального банка, так и за счет ство ние денег самыми коммерческими банками в процессе кредитной деятельности через механизм денежно-кредитного мультипликатора Благодаря этому общий объем каждого из денежных агрегатов (кроме М0) превышает объем денежной базы Степень этого превышения свидетельствует о величине денежно-кредитного мультипликатора на уровне коммерческих банкианків.
В Украине масса денег в обороте после денежной реформы 1996 г характеризуется высокими темпами роста и чрезмерно большим весом в ней наличности, о чем свидетельствуют данные табл 23

течение пяти лет после реформы денежная база и денежная масса росли ежегодно, увеличившись соответственно в 4,7 и в 4,8 раза На фоне постоянного сокращения реального объема валового внутреннего продук укту указанный рост денежной массы представляется чрезмерным Оно было вызвано высоким уровнем бюджетного дефицита и недостаточно жесткой денежно-кредитной политикой центрального банка Такие ножницы в ди намици денежной массы и объема общественного производства не могли не повлиять на стоимость денег: гривна за пять лет обесценилась в 2,1 раза, а по доллару США - в 2,8 разаза.
Значительный интерес представляет структура денежной массы и ее динамика за восемь лет Обращает на себя внимание очень высокое (151,7%) рост в 1997 г агрегата МО, вследствие чего наличности в общей массе декабря рошей (за агрегатом МЗ) было почти 49%, что отрицательно характеризует структуру денежной массы и денежного оборота Вместе с тем эта тенденция вызвала сокращение уровня денежно-кредитного мультипликато ра, из-за чего в 1997 г агрегаты М2 и МЗ росли значительно медленнее, чем денежная база, имело определенные антиинфляцийш последствия В 1998 и 1999гг структура денежной массы несколько улучшилась: начала снижаться удельный вес наличности в агрегате МЗ, а увеличение денежноошової
Таблица 23
Денежная масса, обслуживающая денежный оборот в Украине (на конец года), млрд грн
базы происходило медленнее, чем рост МЗ, свидетельствует о постепенном усилении роли коммерческих банков в формировании денежной массы и в управлении денежным оборотом Однако эта положительная тенденция раз извивается очень медленно, и удельный вес наличности в общей денежной массе все еще остается чрезмерно высокой - 33,6% на начало 2005р.
Денежное обращение при любых обстоятельствах должен быть регулируемым нерегулируемость денежного обращения - это одна из причин платежного кризиса
Планирование и регулирование денежно-кредитного оборота в Украине до 1992 г. проводилось на базе кредитного плана, кассового плана и баланса денежных доходов и расходов населения Эти документы отражали лишь е бухгалтерские записи центрального банка и специализированных государственных банков, поэтому не давали ответа на вопрос о количестве денег, нужных экономике, а также не могли комплексно учитывать весь денежный оборот страны Денежная система использовалась для контроля за выполнением государственного плана экономического и социального развития, а денежно-кредитная политика должна пассивный харак р и играла второстепенную роль в процессе управления экономикокою.
Двухуровневый принцип организации банковской системы Украины обусловил отделения эмиссионных операций регулирования денежного обращения, которые закрепились за Национальным банком Украины (банком первого уровня), расчетного, кассового и кредитного обслуживания юридических и физических лиц, коире выполняют коммерческие банки (банки второго уровня.
есть Национальный банк выступает организатором денежного обращения в стране и осуществляет его регулирование
Управление денежным оборотом осуществляется НБУ путем регулирования двух составляющих денежного оборота: наличных и безналичной массы денег, т.е. определение объема наличной денежной массы и регулирования кредитных операций коммерческих них банков Главная задача Национального банка в современных условиях состоит в регулировании депозитной эмиссии, которая происходит во время кредитования коммерческими банками субъектов хозяйствования Для этого используются три основные группы методовв:
o регулирование кредитных отношений Национального банка с коммерческими банками (рефинансирование коммерческих банков; процентная политика и др.);
o проведение операций на открытом рынке;
o установление экономических показателей регулирования деятельности коммерческих банков (размер минимальных резервов; регулирования соотношения определенных групп пассивов и активов через показатели ликвидности баланса банка, установление нормативов риска коммерческих банков и др.)
Важным этапом в организации денежного оборота в Украине было введение в действие напркинци 1993 г ??системы электронных платежей (далее - СЭП) Внедрение СЭП позволило:
o ускорить выполнение расчетов и оборот средств;
o уменьшить документооборот;
o практически избежать фальсификаций межбанковских расчетных документов, благодаря чему снизилась скрытая эмиссия, связанная с поступлением в обращении средств, полученных по поддельным документам;
o высвободить денежную массу;
o усилить контроль НБУ за состоянием денежной массы в государстве;
o повысить возможности Национального банка контролировать осуществление платежей
Таким образом, внедрение СЭП подняло банковскую систему Украины на качественно новый уровень в соответствии с мировыми стандартами
Наряду с регулированием эмиссии важную роль в функционировании денежной системы играют методы регулирования самого движения денег
Оборот наличных регулируется правилами, установленными Наци

Деньги: понятие, функции, денежная масса и ее измерение. 4.2. Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги. 4.3. Предложение денег. Денежный 

2 Тарасенко О. А., Хоменко Е. Г. Банковское право: учебник.  показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате 

Отсюда — многие авторы учебников дают более узкое определение. Измерение денежной массы Эмиссионная система — это